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[机构看盘]中州期货9月29日上海期铝技术解盘

上海期铝9月29日出现小幅回落的走势，各主要合约较前一交易日结算价仅有50——100元的小幅回落。盘中成交大幅萎缩，总成交量17,568手，28日为42,762手，总持仓量109, 712手，减仓3打字机, 814手。

主力0412合约以16,850元小幅低开，其后反弹回升，较低16, 850元，较高 16, 950元，收盘于16, 920元，较9月28日结算价跌100元，成交10，284手，持仓48, 324手，减仓2366手。现货月报收于16,780元，较9月28日结算价跌80元。

沪铝本日虽然出现回落铁铸件调整，但盘中显然受到多头买盘的支撑，因而价格回落幅度并不大，但成交量出现大幅萎缩，持仓量也出现小幅的减仓也显示市场的观望心理，可能与市场对长假的谨慎有关，市场继续处于高位振荡的走势之中。

现货铝价出现小幅回落，上海地区9月29日现货的价格成交区间在元，较9月28日跌60元。中国铝业9月29日电解铝报价维持不光靠已有的东西变，华东市场报16850元、华南市场报16950元、西南市场报16700元。中国铝业的氧化凌源铝（一级品、二）报价3930元，继续维持不变。据销售人员表示近期的销售状况良好，这令价格明显受到支撑。

本轮铝价上涨的是由此前的牙买加遭遇飓风影响引起，国内将近一半的氧化铝是需要国外进口的，而牙买加对我国的氧化铝供应就占了整个进口总量的20%，飓风使得牙买加的出口暂时受阻，市场预期这一情排除方法：取出阻尼针况将持续一段时间。目前中国市场氧化铝CIF价格为420美元/吨。在飓风伊凡袭击牙买加之前，中国市场氧化铝CIF价格为美元/吨。

国内电解铝厂为长假期间提前囤积将原料的行为，加剧了氧化铝供应紧张的市场情绪。中国铝业的氧化铝（一级品、二）的报价上涨为3930元，前期为3750元。从10月1日起用电价格将上浮，上浮空间在每千瓦时0.02至0.05元。电价的上涨再次增加了电解铝的生产成本。成本的推动是国内铝价上涨重要因素。

LME市场，伦敦铝在1800美元一线处于高位盘整，有蓄势上探的要求，对国内铝价形成带动。Metal Bulletin Research(MBR)研究主管Daswani估计，全球原铝市场2004年存在46.3万吨的产量缺口，中国的原铝需求今年增速为塑料造粒机进程酿成的污染又常常是中国环境污染的重要来源7%。

技术上，沪铝（0412）小幅回落，收小阴线，价格有调整的压力，不过价格仍维持强势，摆动指标也处于强势区域，价格的上涨行情并未结束。建议投资者继续持有多单，后市可择低点吸纳、不追高。

中州期货（青岛）信息研发中心

李静远 悬臂货架分析师